尽管 LNY 后局势正常化，中东空域的制约因素仍限制了运载能力

恢复稳定，但网络限制依然存在

四月份的航空货运市场出现了农历新年后正常化的迹象，订票模式趋于稳定，需求驱动的干扰减少。与此同时，基础网络条件仍然不均衡。有三股力量正在左右着当前的环境：与空域相关的航线限制、燃料成本上升以及主要地区运力结构失衡。这些因素加在一起，限制了灵活性，并形成了一个以可靠性为首要考虑因素的市场。

虽然许多亚洲原产地市场的需求在假期结束后已恢复到较为正常的水平，但运力状况仍不稳定。货运班次趋于稳定，但有效运力仍受到航线效率低下和网络调整的影响。因此，即使整体货量看起来比较平衡，不同车道的货位可用性也可能存在显著差异。

空域限制继续重塑全球航线规划

中东地区持续不断的冲突仍然是影响全球航空货运网络的核心因素。该地区的空域限制降低了在亚洲、欧洲和印度次大陆之间运营的运输公司的航线灵活性。 通常会经过海湾地区空域的航班正转向更长的航线，通常会途经中亚或北非。

这些调整增加了飞行时间，通常增加 1-3 个小时，同时也增加了燃料消耗和运营成本。因此，即使存在额定升力，由于飞机轮换时间更长，排班窗口更紧，有效运力也会减少。这些限制也可能限制运输公司从延误或中断中快速恢复的能力。

地区不平衡导致印度原产地航线紧张

这些路由选择方面的挑战对源自印度的流量产生了极大的影响。运输公司继续报告称，由于货轮供应有限、航线改道以及对高价值和时效性货物的持续需求，出境运输状况受到限制。 印度对海湾地区枢纽连接的依赖，使其对当前的空域干扰尤为敏感。

普通货物的订舱周期一般为 5-7 天，药品或温控货物等特殊货物的订舱周期则更长。在许多情况下，运输公司优先考虑已签订合同或收益较高的货物，从而降低了现货预订和短期发货的灵活性。

相比之下，东亚和东南亚部分地区则相对稳定。生产已经恢复，但在 LNY 之后，需求并没有大幅增加。然而，这种稳定性应结合具体情况来看待--网络运行的缓冲空间有限，即使是轻微的中断也可能影响提升的可用性。

燃料成本继续推动定价波动

燃料仍然是全球航空货运市场的主要成本驱动因素。与整体能源趋势一致，航空燃油价格上涨，运输公司继续通过紧急燃油附加费 (EFS) 和修订后的费率结构将这些成本转嫁出去。

这些附加费被广泛应用，而不是局限于特定的通道，这意味着即使是供需相对平衡的市场也出现了较高的全包定价。附加费调整通知期缩短，导致成本变动性增加，定价能见度降低。

因此，总运输成本的波动可能会比单纯的基本费率趋势所显示的要大，这就要求对附加费的发展进行更密切的监控。

跨大西洋运力保持相对开放

跨大西洋空运仍然是一个相对平衡点。在腹舱客运能力和欧洲部分地区制造业需求疲软的支撑下，欧洲至北美航线的运力仍然较为充足。

这为运输时间敏感性货物或寻求受干扰影响的远洋航线替代方案的托运人创造了机会之窗。但是，如果需求条件发生变化，这种平衡可能会发生变化。海运运输方式的转变或制造业产量的恢复可能会在有限的准备时间内压缩这些通道的运力。

总体而言，4 月份的航空货运环境反映出市场更多地受到运营限制而非需求压力的驱动。虽然表面上看情况稳定，但潜在的路由效率低下、地区不平衡和成本压力限制了灵活性。

展望未来，空域限制和燃料市场的发展轨迹仍将是关键变量。路由条件的改变可以提高网络效率，而持续的中断则可能使当前的限制和成本结构得以维持。

提前规划

• 计划延长路线，降低灵活性：空域限制可能会增加运输时间，并限制关键车道的班次选择。
• 为原产于印度的货物建立额外的准备时间： 在当前条件下，5-7 天或更长时间的预订窗口可能会持续存在。
• 密切关注燃料附加费的动态： 附加费的提高和变化可能会影响总运输成本。
• 在决定路线时优先考虑可靠性：一致性和应急计划可能比运输时间更为重要。
• 从战略角度评估替代通道： 跨大西洋运力可提供短期灵活性，具体取决于需求情况。

本月值得注意的变化

亚洲季度末溢出效应在4月初收紧。

3 月下旬季度末的运输需求似乎延续到了 4 月，亚洲始发航线的货物积压导致近期舱位供应紧张。这压缩了 4 月初的销售状况，尽管 LNY 后的销售通常会放缓，尤其是标准预订。

虽然需求水平没有普遍升高，但装运的时间安排对局部地区的产能造成了压力。因此，某些通道的交货时间可能会延长至 5-7 天，尤其是在上半月。随着积压工作的清理，情况可能会开始缓和，但近期规划可能需要更多的灵活性。

不同的托运人行为加剧了需求波动

托运人对成本上升和地缘政治不确定性的反应似乎越来越复杂。一些制造商正在提前发货，以应对燃料驱动的生产和运输成本上涨，而其他制造商则在缩减产量，以应对需求疲软。

这种差异使亚欧和跨太平洋走廊的需求模式变得更加难以预测。虽然总体数量保持相对稳定，但每周的预订模式可能会变得更加不均衡。这可能会降低运输公司和托运人的可见性，特别是对于非合同货物而言。

欧洲方向航道的有效运力更加紧张

虽然计划运力水平看起来相对稳定，但由于航线延长、节油措施以及有选择性地取消航班（尤其是在低收益航线上），可用运力正在减少。这些因素限制了有效载荷和飞机的利用率，特别是在从亚洲飞往欧洲的航班上。

因此，有效运力可能比计划显示的更紧张，特别是现货运输。这种态势还可能增加货物滚动或延迟提升的风险。如果这些运营限制持续存在，即使需求没有显著增加，舱位供应也可能仍然不稳定。

成本压力而非需求驱动亚洲汇率上涨

近期亚欧航线运价上涨的主要原因似乎是燃料成本和运营效率低下，而非需求持续增长。每周的费率涨幅在十几到 20% 之间，这表明定价正在对结构性成本压力做出反应。

虽然这一势头在短期内可能会持续下去，但它对燃料价格和航线条件的变化仍然十分敏感。在需求没有激增的情况下，利率的稳定性可能取决于这些成本压力是否持续存在。托运人可能会继续看到全包价格上涨，特别是随着燃油附加费的调整。

成本压力增大，跨大西洋航线保持稳定

在稳定的需求和强劲的腹舱客运能力的支撑下，欧洲-北美的航空货运状况似乎相对平衡。与亚洲始发航线不同，重大中断情况有限，有助于保持稳定的舱位供应。

然而，即使在基本费率保持相对稳定的情况下，不断上涨的燃油附加费也开始增加总运输成本。虽然这一通道可能会继续提供短期稳定性，但成本压力可能会逐渐改变市场状况。未来几周，托运人可能需要密切关注附加费的调整。

核心知识点

• 四月初的货位可能比往年同期更紧张：季度末的溢出效应正在延长亚洲的交货时间。
• 需求的可预测性越来越低：不同的托运人行为可能会造成不均衡的预订模式。
• 运力可能比时间表显示的更紧张：运行因素正在减少可用升力。
• 即使没有需求增长，费率也可能持续上涨：燃料成本和运营效率低下将继续影响定价。
• 稳定的航道可能面临新出现的成本压力： 跨大西洋航道 条件保持平衡，但可能发生变化。

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