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聯運旺季預計提早結束
已發佈: 星期四, 十二月 11, 2025 | 09:00 上午 CDT
市場概覽
根據美國鐵路協會（Association of American Railroads）的報告，10 月份多式聯運鐵路運輸量同比下降了 3% ，而且這種下降趨勢一直持續到 11 月份。大部分的疲軟反映出年初因關稅問題而導致的進口激增，使通常會在年內較後時間出現的需求提前。由於多式聯運量約有一半與全球貿易有關，假日消費支出和 2026 年初的補貨趨勢將成為 2026 年的主要驅動力。
旺季結束
2025 年的旺季比平常提早結束。南加州在早期掀起了一股浪潮，促使貨運公司實施旺季附加費，其中包括：
- J.B. Hunt： 附加費高達每次 1,500 美元，後來降至 800 美元。
- Union Pacific： 對於簽約的客戶收取 300 美元的附加費，對於即期貨運則收取最高 500 美元的附加費。
Union Pacific 預期旺季將於 12 月 22 日當週結束，早於歷史標準。這個提早得出的結論反映了貿易的不確定性和前置需求。
西岸作為策略樞紐
洛杉磯港仍然是全國最重要的多式聯運門戶。雖然今年的關稅造成了波動，但新公布的中美貿易框架將協議延長至 2026 年，並回復了報復措施，這意味著穩定性有所改善。除非出現重大干擾，否則托運人應該會在 2026 年看到更可預測的規劃環境。
成本優化機會
托運人可以在這個季節透過仔細規劃節省成本：
- 年度鐵路合約：每週分配僅計算集裝箱進站時的分配，每週日重新設定分配。將週五的貨運移至週一，有助於防止超額貨運並降低成本。
- 季節性和專案貨運：將貨運延遲至聖誕節之後，可能會因為運力鬆動及附加費下降而節省成本。
現貨市場動態
在貨車運輸市場轉強之前，鐵路公司將現貨運費率與貨車運輸定價緊密聯繫。此方法有助於平衡網路，同時獲得額外的銷量。在加州以外的地區，雖然關稅的不確定性可能會影響北美多式聯運的廣泛增長，但現貨定價應會在 2026 年初之前保持穩定。
多式聯運定價展望
不同地區的承諾定價趨勢會有所不同：
- 西海岸出境：運費穩定，大部分新合約於 2026 年 1 月 1 日或之後生效。
- 其他地區：經歷 2-5% y/y 的溫和增長，一般與通貨膨脹一致。
在 RFP 中，托運人應優先選擇具有多種鐵路關係的供應商，以最大限度地提高成本效率和靈活性。
服務效能
儘管面臨季節性壓力，多式聯運服務仍符合五年平均值。南加州較高的貨量並未造成長期的集裝箱或底盤短缺。儘管在鐵路公司適應需求轉變的過程中，策略性的設備定位仍然非常重要，但鐵路網仍然存在有意義的過剩運力。